銘柄分析 保護中: ユナイテッド(2497) 目標株価1,709円
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銘柄分析 
銘柄分析 保護中: イーエムネットジャパン(7036) 目標株価3,870円
3,870円を目標株価に設定
1担当者制の広告系コンサルティング銘柄、M&A仲介銘柄と同じように、従業員数(コンサルタント数*同あたり売上高)でトップラインの予測が容易
年率30%程度の増員計画と推察、人件費増以外の追加投資は必要なく、中長期には売上以下同30％程度の営増収増益を予想
以上からPER30倍(PEG1と仮定)を適正し、今期会予一株利益129,14円に当てはめで3,870円を目標株価に設定
運用報告 運用報告[第二週] 2020/12/26
年初来+216%月初来-46%
今週は今年一の悲惨さ。週前半に地合いの大暴落を見て期待値の高いEストアー、オークファンにポジを集約したが、むしろこの2銘柄が大きく下げてしまい大きく喰らった。これにより11月末から資産を半減させる結果...
銘柄分析 保護中: BEENOS(3328)割安 目標株価4,537円
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ブログ テクノメディカから考える少数株主の為のバリュー
バリューがバリューなのはガバナンスがクソで将来CFや保有非事業資産の還元可能性が低いから。
還元可能性の低い価値は少数株主にとってはただの数字で、株式評価では除外しなければならない。
ガバナンスの水準が一定以下の銘柄はDDMで評価すべし。
運用報告 運用報告[第一週] 2020/12/19
年初来+360%月初来-26%
今週は殆どノートレ。ネットワンシステムズで決算持ち越した以外に大きなイベントはなし。日経平均が続伸し良い雰囲気だが、一方小型はIPOラッシュに資金が流れたこともありあまり高揚感のない一週間だった。IP...
ブログ 大学生が株で週300万円溶かした反省文
300万円のドローダウンを先月末から7営業日で受けてしまった。主要な反省点をメモする。
反省点
①～③の要因から、大して期待値のないポジションを、無駄に長い期間、悪地合い下で持ち続けてしまった。結果、保有コストが嵩み期待値を圧...
銘柄分析 保護中: 日本コンセプト(9386)目標株価1,700円 [20/03/02算定]
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銘柄分析 保護中: Ｅストアー(4304)がかなり安い 目標株価3579円～4,161円
同業並マルチプルへの評価替えを前提に目標株価4,161円を設定
-Eストアー単体での理論株価1,768円(2019/10算定)、M&Aにより概算で3,579円まで向上
-類似企業並なPERで評価された場合、理論株価は4,161円まで向上
-特に業態の近いいつも社のIPOは同社マルチプル見直しのカタリストとして期待
-適用PER水準が変化せずとも割安、評価指標が変化すれば大きなアップサイドを期待
-PEファンドとバリュー株ファンドら、上位株主2者(合計28.5%)の売却が中期に想定され、需給面では一時弱含み局面も想定される
-特に業態の近い、いつも社のIPOは同社のマルチプル見直しのカタリストとして期待
-評価指標が変化せずとも割安、評価指標が変化すれば大きなアップサイドを期待
-PEファンドとバリュー株ファンドら、上位株主2者(合計28.5%)の売却が中期に想定され、需給面では一時弱含み局面も想定される
銘柄分析 保護中: オークファン(3674)が安すぎる 目標株価6,900円
SOTP(Sum of the parts)分析により割安、目標株価6,900円を設定
ーECプラットフォーム.VC.SaaSという稀有な事業PFを各事業ごとに評価し合算
ー4半期決算ごとに結果を示し続けることで段階的に高い成長性が認知されていくこと、
SaaSビジネスの拡大が加速することによりSaaS銘柄としての認知が広がることが必要